Спекулятивные и чистые риски. Чистый и спекулятивный риск

В процессе своей деятельности предприниматели сталкиваются с различными рисками, которые различаются между собой по месту и времени возникновения, совокупности внешних и внутренних факторов, влияющих на их величину, и, следовательно, по способам их анализа и методам воздействия. Соответственно этому существует множество подходов к классификации рисков, которые различаются основаниями классификации.

Эффективность организации управления риском (см. п. 1.4) прежде всего определяется правильной идентификацией риска по научно разработанной классификационной системе. Такая система включает в себя категории, группы, виды, подвиды и разновидности рисков (см. рис. 1.1) и создает предпосылки для эффективного приме­нения соответствующих методов и приемов управления риском. Причем ка­ждому риску соответствует свой прием управления риском.

Обсудим подробнее основания классификационной схемы , приведенной на рисунке 1.1.

Прежде всего, в зависимости от возможного результата (рискового события) риски можно подразделить на две большие группы: чистые и спе­кулятивные.

Чистые риски означают возможность получения отрицательно­го или нулевого результата . К ним относятся риски природно-естественные, экологические, политические, транспортные и часть коммерческих рисков (имущественные, производственные, торговые).

Спекулятивные риски выражаются в возможности получения как положительного, так и отрицательного результата . К ним от­носятся финансовые риски , являющиеся частью коммерческих рисков.

В зависимости от основной причины возникновения (базисный или природный признак ), риски делятся на следующие катего­рии: природно-естественные, экологические, политические, транспортные и коммерческие .

К природно-естественным относятся риски, связанные с прояв­лением стихийных сил природы: землетрясение, наводнение, бу­ря, пожар, эпидемия и т. п.

Экологические риски – это риски, связанные с загрязнением окружающей среды.

Политические риски связаны с политической ситуацией в стра­не и

деятельностью государства . Политические риски возникают при нарушении условий производственно-торгового процесса по причинам, непосредственно не зависящим от хозяйствующего субъекта .

Транспортные риски - это риски, связанные с перевозками грузов транспортом: автомобильным, морским, речным, желез­нодорожным, самолетами и т. д.

Коммерческие риски представляют собой опасность потерь в процессе финансово-хозяйственной деятельности . Они означают неопределенность результата от данной коммерческой сделки.

По структурному признаку коммерческие риски делятся на имущественные, производственные, торговые, финансовые .

Имущественные риски - это риски, связанные с вероятностью потерь имущества гражданина/предпринимателя по причине кражи, диверсии, халатности, перенапряжения технической и технологической систем и т. п.

Производственные риски - это риски, связанные с убытком от остановки производства вследствие воздействия различных фак­торов и, прежде всего, с гибелью или повреждением основных и оборотных фондов (оборудование, сырье, транспорт и т. п.), а также риски, связанные с внедрением в производство новой тех­ники и технологии .

Торговые риски представляют собой риски, связанные с убыт­ком по причине задержки платежей , отказа от платежа в период транспортировки товара , непоставки товара и т. п.

Рис. 1.1. Классификация рисков

Финансовые риски связаны с вероятностью потерь финансовых ресурсов .

Финансовые риски подразделяются на два вида:

1) риски, связанные с покупательной способностью денег ;

2) риски, связанные с вложением капитала (инвестиционные риски ).

К рискам, связанным с покупательной способностью денег, относятся следующие разновидности рисков: инфляционные и дефляционные риски, валютные риски, риск ликвидности .

Инфляционный риск - это риск того, что при росте инфляции получаемые денежные доходы обесцениваются с точки зрения реальной покупательной способности быстрее, чем растут . В та­ких условиях предприниматель несет реальные потери.

Дефляционный риск - это риск того, что при росте дефляции происходит падение уровня цен, ухудшение экономических усло­вий предпринимательства и снижение доходов.

Валютные риски представляют собой опасность валютных по­терь , связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций .

Риски ликвидности - это риски, связанные с возможностью потерь при реализации ценных бумаг или других товаров из-за изменения оценки их качества и потребительной стоимости .

Инвестиционные риски включают в себя следующие подвиды рисков:

1) риск упущенной выгоды ;

2) риск снижения доходности ;

3) риск прямых финансовых потерь .

Риск упущенной выгоды - это риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (неполученная прибыль) в ре­зультате неосуществления какого-либо мероприятия (например, страхования, хеджирования, инвестирования и т. п.).

Риск снижения доходности может возникнуть в результате уменьшения размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям, по вкладам и кредитам.

Портфельные инвестиции связаны с формированием инвести­ционного портфеля и представляют собой приобретение ценных бумаг и других активов . Термин «портфельный» происходит от итальянского «porto foglio» в значении совокупности ценных бу­маг, которые имеются у инвестора.

Риск снижения доходности включает в себя следующие разно­видности: процентные риски и кредитные риски .

К процентным рискам относится опасность потерь, которые могут понести коммерче­ские банки, кредитные учреждения, инвестиционные институты, селинговые компании в результате превыше­ния процентных ставок , выплачиваемых ими по привлеченным средствам , над ставками по предоставленным кредитам . К про­центным рискам относятся также риски потерь , которые могут понести инвесторы в связи с изменением дивидендов по акциям, процентных ставок по облигациям, сертификатам и другим ценным бумагам на рынке ценных бумаг .

Рост рыночной ставки процента ведет кпонижению курсовой стоимости ценных бумаг , особеннооблигаций с фиксированным процентом . При повышении процента может начаться такжемас­совый сброс ценных бумаг ,эмитированных под более низкие фиксированные проценты и, по условиям выпуска,досрочно принимаемых обратно эмитентом . Процентный риск несетинве­стор , вложившийсредства в среднесрочные и долгосрочные цен­ные бумаги с фиксированным процентом при текущем повыше­нии среднерыночного процента в сравнении с фиксированным уровнем . Иными словами, инвестормог бы получить прирост до­ходов за счет повышения процента , ноне может высвободить свои средства, вложенные на указанных выше условиях .

Процентный риск несет эмитент , выпускающийв обращение среднесрочные и долгосрочные ценные бумаги с фиксированным процентом при текущем понижении среднерыночного процента в сравнении с фиксированным уровнем . Иначе говоря, эмитентмог бы привлекать средства с рынка под более низкий процент , но он ужесвязан сделанным им выпуском ценных бумаг .

Этот вид риска при быстром росте процентных ставок в усло­виях инфляции имеет значение и для краткосрочных бумаг.

Кредитный риск - опасность неуплаты заемщиком основного долга и процентов, причитающихся кредитору . К кредитному рис­ку относится также риск такого события, при котором эмитент , выпустивший долговые ценные бумаги , окажется не в состоянии выплачивать проценты по ним или основную сумму долга .

Кредитный риск может быть также разновидностью рисков прямых финансовых потерь .

Риски прямых финансовых потерь включают в себя следующие разновидности: биржевой риск, селективный риск, риск бан­кротства, а также кредитный риск .

Биржевые риски представляют собой опасность потерь от бир­жевых сделок . К этим рискам относятся: риск неплатежа по ком­мерческим сделкам, риск неплатежа комиссионного вознаграж­дения брокерской фирмы и т. п.

Селективные риски (от лат. selectio - выбор, отбор) - это рис­ки неправильного выбора способа вложения капитала, вида цен­ных бумаг для инвестирования в сравнении с другими видами ценных бумаг при формировании инвестиционного портфеля.

Риск банкротства представляет собой опасность в результате неправильного выбора способа вложения капитала , полной поте­ри предпринимателем собственного капитала и неспособности его рассчитываться по взятым на себя обязательствам . В резуль­тате предприниматель становится банкротом.

Финансовый риск представляет собой функцию времени . Как правило, степень риска для данного финансового актива или ва­рианта вложения капитала увеличивается во времени . Например, убытки импортера сегодня зависят от времени от момента заклю­чения контракта до срока платежа по сделке, так как курсы ино­странной валюты по отношению к российскому рублю продолжа­ют расти .

В процессе своей деятельности предприниматель может столкнуться с различными видами рисков: производственным, финансовым, рыночным и т.д. Для удобства анализа риски принято классифицировать.

Так, в зависимости от фактора возникновения риски делятся на три большие группы:

• природно-климатические;
• хозяйственные.

Природно-климатические риски связаны с проявлением стихийных сил природы, таких как землетрясение, наводнение, буря, эпидемия и т.п.

Политические риски связаны с политической ситуацией в стране и деятельностью государства. К ним относятся:

• невозможность осуществления хозяйственной деятельности вследствие военных действий, революции, обострения внутриполитической ситуации в стране;
• национализация предприятий;
• конфискация товаров или предприятий;
• введение эмбарго, т.е. запрещение государством ввоза или вывоза каких-либо товаров или валюты, отказ нового правительства выполнять принятые предшественниками обязательства;
• введение моратория (отсрочки исполнения обязательств) по внешним платежам на определенный срок ввиду наступления каких-либо чрезвычайных событий;
• изменение налоговой политики государства и т.п. Природно-климатические и политические риски, как правило, отражаются одновременно на деятельности большого количества предприятий.

Хозяйственные риски связаны с деятельностью отдельного предприятия. К ним относятся:

• риск случайной гибели имущества;
• риск невыполнения договорных обязательств;
• экономический риск;
• ценовой риск;
• маркетинговый риск;
• инфляционный риск;
• инвестиционный риск;
• риск неплатежеспособности;
• транспортный риск.

Риск случайной гибели имущества связан с возможной потерей имущества предприятия (зданий, сооружений, оборудования, запасов товаров и др.) в результате аварии, пожара, кражи, несоблюдения условий хранения, диверсии. Как правило, перечисленные причины приводят к значительным потерям, что указывает на высокую значимость этого вида риска в общем перечне возможных хозяйственных рисков.

Риск невыполнения договорных обязательств обусловлен недобросовестностью коммерческих партнеров, несоблюдением ими взятых на себя обязательств или их неплатежеспособностью. В современных условиях практически каждое коммерческое предприятие сталкивается с проявлением этого вида риска.

Экономический риск возникает в результате нарушения процесса экономической деятельности предприятия и недостижения запланированных экономических показателей (например, объема реализации товаров или прибыли). Он может быть связан с изменением ситуации на рынке, а также с экономическими просчетами менеджеров самого предприятия. Этот вид риска является наиболее распространенным в деятельности предприятия.

Ценовой риск - один из наиболее опасных видов риска, так как непосредственно и в значительной степени связан с опасностью потери доходов и прибыли коммерческого предприятия. Он проявляется в повышении уровня отпускных цен производителей товаров, оптовых цен посреднических организаций, повышении цен и тарифов на услуги других организаций (например, на энергоносители, транспортные тарифы, арендная плата и т.п.), увеличении стоимости оборудования. Ценовой риск постоянно сопровождает хозяйственную деятельность предприятия.

Маркетинговый риск представляет собой опасность выбора ошибочной стратегии поведения на рынке. Это могут быть неправильная ориентация на потребителя товаров, ошибки в выборе ассортимента, неправильная оценка конкурентов и т.д.

Валютный риск присущ коммерческим операциям в сфере внешнеэкономической деятельности. Он представляет собой опасность валютных потерь, связанных с изменением курса одной валюты по отношению к другой. Импортируя товар, предприятие проигрывает при повышении обменного курса соответствующей иностранной валюты но отношению к национальной. Наоборот, снижение этого курса ведет к потерям при экспорте товаров.

Процентный риск состоит в непредвиденном изменении процентной ставки по банковским вкладам и процентов, выплачиваемых предприятием за предоставленный кредит.

Инфляционный риск - это опасность того, что денежные доходы, получаемые при росте инфляции, будут быстрее обесцениваться, чем расти. При этом обесцениваться будет и реальная стоимость капитала предприятия.

Инвестиционный риск представляет собой опасность возникновения непредвиденных финансовых потерь в процессе инвестиционной деятельности предприятия (т.е. вложения капитала в создание других предприятий, расширение или псрсоснащснис собственного предприятия или в покупку ценных бумаг).

Выделяют два вида инвестиционного риска: риск реального инвестирования и риск финансового инвестирования. Первый может возникнуть в результате нарушения календарного плана и низкого качества работ, несоблюдения проектной документации, превышения размеров запланированного бюджета. Второй вид инвестиционного риска обусловлен снижением курсовой стоимости акций, банкротством или неплатежеспособностью организаций, чьи акции или другие ценные бумаги имеются у коммерсанта. Эти риски связаны с опасностью потери части капитала, поэтому они также входят в группу наиболее опасных рисков.

Риск неплатежеспособности выражается в том, что предприятие окажется в такой ситуации, что будет не в состоянии расплачиваться по своим обязательствам. Причиной его возникновения может стать неправильное планирование сроков и величины поступления и расходования денежных средств. Финансовыми последствиями такого риска может стать возбуждение дела о банкротстве, поэтому его также относят к наиболее опасным.

Транспортный риск - это опасность потери или порчи товаров во время их транспортировки.

Кроме перечисленных, существуют и другие виды хозяйственных рисков, но их последствия не так опасны для деятельности предприятия. К ним относятся: риск потери товаров в магазинах, связанный с хищениями со стороны покупателей; риск потери товаров в результате нарушения сроков и условий хранения; финансовых потерь из-за несвоевременного осуществления расчетных операций в связи с неудачным выбором коммерческого банка; риск подделки финансовых документов сотрудниками и др.

Исходя из иных оснований классификации, риски подразделяют:

по длительности воздействия:

• временные;
• постоянные;

по природе возникновения:

• связанные с хозяйственной деятельностью;
• связанные с личностью предпринимателя;
• связанные с недостатком информации о внешней среде;

по сфере возникновения:

• внутренние;
• внешние;

по возможности страхования :

• страхуемые;
• нестрахуемые.

по масштабам :

• локальные;
• глобальные;

по ожидаемым результатам:

• статистические (простые);
• динамические (спекулятивные);

по степени допустимости:

• допустимые;
• критические;
• катастрофические;

по степени обоснованности:

• правомерные;
• неправомерные.

В зависимости от возможного результата все риски можно разделить на две большие группы: чистые и спекулятивные.

Чистые риски - это риски получения только отрицательного или нулевого результата. К ним относятся природно-климатические, политические и часть хозяйственных рисков.

Спекулятивные риски - это риски получения как отрицательного, так и положительного результата. К таким рискам относится большинство хозяйственных рисков. Так, инфляционный риск может привести не только к потерям, но и к увеличению реального дохода (например, если цена, по которой предприятие закупает товар, растет медленнее темпов инфляции).

В зависимости от источников возникновения все хозяйственные риски также могут быть разделены на две группы:

• зависящие от хозяйственной деятельности предприятия;
• не зависящие от хозяйственной деятельности предприятия.

Риски, не зависящие от деятельности предприятия , называются систематическими , или рыночными. Они связаны с такими факторами, действие которых невозможно изменить или ограничить (природно-климатические условия, общественные отношения, социальные условия, законодательство и др.). Этим рискам подвержены все участники рынка. Они могут быть обусловлены сменой отдельных стадий экономического развития страны, принятием политических решений по отдельным вопросам экономики, изменением конъюнктуры рынка и т.п. К рискам данной группы относятся валютный, процентный, инфляционный и (частично) инвестиционный риски.

Риски, зависящие от деятельности предприятия , принято называть несистематическими (специфическими). Они зависят от принимаемых управленческих решений, от практического опыта и квалификации менеджеров предприятия, их приверженности к рисковым хозяйственным операциям, которые имеют высокую норму прибыли, но и большую вероятность потерь. Негативные последствия подобных рисков можно предотвратить за счет эффективного управления.

В зависимости от этапа решения проблемы различают риски:

• в области принятия решений;
• в области реализации решения.

Можно отметить следующие функции риска:

1. стимулирующая функция риска , которая проявляется в двух аспектах:

конструктивный аспект, который состоит в исследовании источников риска при проектировании операций и систем, конструировании специальных устройств, операций, форм сделок, исключающих или снижающих возможные последствия риска как отрицательного отклонения;

деструктивный аспект, который проявляется в том, что реализация решений с неисследованным или необоснованным риском может приводить к реализации объектов или операций, которые относятся к авантюрным, волюнтаристским;

2. защитная функция риска имеет так же два аспекта:

историко-генетический аспект состоит в том, что юридические и физические лица вынуждены искать средства и формы защиты от нежелательной реализации риска;

социально-правовой аспект заключается в объективной необходимости законодательного закрепления понятия "правомерности риска", правового регулирования страховой деятельности;

3. компенсирующая функция риска может обеспечить компенсирующий эффект (положительная компенсация), т.е. дополнительную по сравнению с плановой прибыль в случае благоприятного исхода (реализации шанса);

4. социально-экономическая функция риска , которая состоит в том, что в процессе рыночной деятельности риск и конкуренция позволяет выделить социальные группы эффективных собственников в общественных классах, а в экономике - отрасли деятельности, в которых риск приемлем. Вмешательство государства в рисковые ситуации на рынках (включая гарантии, например, в финансово-кредитной сфере) ограничивает эффективность социально-экономической функции риска. В социальном плане это искажает принципы равенства для всех участников рынка из различных отраслей хозяйства, что может порождать дисбаланс рисков в отраслях экономики.

Лекция 2. Классификация рисков

Эффективность организации управления рисками во многом оп­ределяется идентификацией его местоположения в общей системе классификации.

Риски могут быту классифицированы по следующим при­знакам

В зависимости от возможного результата (рискового события ) риски можно разделить на две большие группы: чистые и спекулятивные.

Чистые риски – возможность получения отрицательного или нулевого результата. К ним относятся: природно-естественные, экологические, политические, транспортные, имущественные, производственные, торговые риски.

Спекулятивные риски выражаются в возможности получения как положительного, так и отрицательного результата. К спекулятивным относятся все финансовые риски , являющиеся частью коммерческих рисков (рис. 1 ).

Финансовые риски, связанные с вероятностью потерь финансовых ресурсов, включают (см. рис. 1):

1) риски, связанные с покупательской способностью денег (инфляционный, дефляционный, валютный риски и риск ликвидности);

2) риски, связанные с вложением капитала ,- инвестиционные риски (риск упущенной выгоды, риск снижения доходов, риск прямых финансовых потерь).

Классификация рисков представляет собой один из этапов анализа рисков, позволяющий в дальнейшем проводить идентификацию и оценку риска, а также разрабатывать методы управления ими. Классификация заключается в распределении рисков по группам на основе классификационных критериев. В зависимости от целей исследования на практике и в научной литературе используются различные классификации. Встречаются классификации, основанные на различиях видов деятельности (финансовые риски, производственные риски, риски материально-технического снабжения и др.). Часто риски классифицируют по областям их проявления (политические риски, социальные риски, природные риски и др.). Группы риска выделяют и по другим специфическим признакам.

В основе наиболее распространенной классификации лежит выделение чистых и спекулятивных рисков.

Чистые риски. На принятие управленческих решений всегда влияет ряд факторов, изменить или ограничить действие которых невозможно. К числу таких факторов относятся налоговое законодательство, природно-географические условия, общественная мораль, социальные устои и др. Эти факторы порождают чистые риски. Тем не менее, следует отметить, что одни и те же риски могут относиться к чистым или не входить в эту группу. Например, при иллюстрации характера проявления чистых рисков чаще всего предлагают рассмотреть природно-географические риски. Однако если речь идет об инновационной деятельности, этот пример не всегда является справедливым: инноватор может реально повлиять на этот фактор риска, принимая решение о размещении новой организации, о выборе климатической зоны для реализации нововведения и др.

Политические риски связаны с политической ситуацией в стране и деятельностью государства. Они возникают при нарушении условий производственно-торгового процесса по причинам, непосредственно не зависящим от хозяйствующего субъекта.

Чистые риски обладают относительно постоянным характером проявления. Для их анализа и оценки широко используются методы математической статистики и теории вероятностей, поскольку их проявление, как правило, стабильно во времени или отличается определенной закономерностью.

Природные и стихийные риски представляют собой риски, связанные с проявлениями стихийных сил природы: землетрясением, наводнением, бурей, пожаром, эпидемией и т. п.

Стабильный и устойчивый характер динамики основных показателей чистых рисков позволяет называть их также статическими рисками.

Спекулятивные риски. В отличие от чистых, спекулятивные риски в полной мере определяются управленческим решением. Нередко спекулятивные риски имеют неопределенный характер проявления, их аналитические оценки изменяются с течением времени.

Кредитный риск представляет собой опасность неуплаты заемщиком основного долга и процентов, причитающихся кредитору. К кредитному риску относится также риск такого события, при котором эмитент, выпустивший долговые ценные бумаги, окажется не в состоянии выплачивать проценты по ним или основную сумму долга.

Такая неопределенность увеличивает не только риск, но и, как правило, полезный эффект. Наиболее ярко спекулятивные риски проявляются в таких областях деятельности, которые зависят от рыночной конъюнктуры. Поэтому часто спекулятивные риски называют динамическими рисками.

Коммерческий риск связан с производственно-хозяйственной или финансовой деятельностью, главной целью которой является получение прибыли. Коммерческий риск является результатом совокупного действия всех факторов, определяющих различные виды рисков: валютных, политических, предпринимательских, финансовых и др.

Оценка коммерческого риска осуществляется исходя из принципов поглощения рисков и их сложения: если риски являются независимыми друг от друга, то в расчет принимаются наиболее пессимистические оценки, если риски порождают другие риски, то их оценки складываются по законам теории вероятностей и математической статистики.

Для анализа динамических рисков с высокой изменчивостью характеристик часто используют нетрадиционные методы анализа и обоснования управленческих решений (например, технический анализ).

Валютный риск рассматривается как опасность валютных потерь, связанных с изменением курса иностранной валюты по отношению к национальной валюте при проведении внешнеторговых, кредитных, валютных операций, операций на фондовых или валютных биржах. Возникает при наличии открытой валютной позиции. Для экспортеров и импортеров валютный риск возникает в случаях, когда валютной ценой является иностранная для них валюта. Экспортер несет убытки по отношению к своей национальной валюте в период между заключением контракта и осуществлением платежа по нему. Для импортера убытки возникают при противоположном движении курса.

Портфельные риски связаны с портфелем инвестиций. Стратегическое размещение активов определяет, как должны быть размещены средства портфеля при долгосрочных прогнозах, основанных на таких показателях, как доходность, дисперсия, ковариация. Тактическое размещение активов определяет на основе данных краткосрочных прогнозов, как должны быть размешены средства в каждый конкретный момент.

Если инвестор заинтересован в росте прибыли от своих финансовых инвестиций и стремится к увеличению цены заемного капитала для реализации нововведения, то инноватор, напротив, пытается снизить цену привлечения инвестиций и тем самым повысить свою собственную прибыль. Следовательно, риск одного является шансом другого.

Деловой риск (риск предпринимательской деятельности) возникает в предпринимательской деятельности и связанный с вероятностью снижения выручки до уровня, не покрывающего предпринимательские издержки. Риск появляется в результате неблагоприятного изменения конъюнктуры (конъюнктурные риски) или ошибочной рыночной политики (маркетинговые риски), что связано с необходимостью снижения цен под влиянием конкуренции либо с невозможностью реализации товаров (продукции, услуг) в запланированном объеме.

Оценка инновационного риска осуществляется по правилам, аналогичным оценке коммерческих рисков. В отличие от коммерческих, инновационные риски связаны с коммерциализацией новых видов товаров и услуг.

В процессе реализации инновационного проекта осуществляется операционная деятельность, инвестиционная деятельность и финансовая деятельность. Все виды деятельности связаны с типовыми рисками инвестиционного проекта.

К рискам инновационных проектов следует отнести:

Научно-технические риски:

· отрицательные результаты НИР,

· отклонения параметров ОКР,

· несоответствие технического уровня производства техническому уровню инновации,

· несоответствие кадров профессиональным требованиям проекта,

· отклонение в сроках реализации этапов проектирования,

· возникновение непредвиденных научно-технических проблем.

Риски правового обеспечения проекта:

· ошибочный выбор территориальных рынков патентной защиты,

· недостаточно плотные патентные защиты,

· неполучение или запаздывание патентной защиты,

· ограничение в сроках патентной защиты,

· отсутствие просроченных лицензий на отдельные виды деятельности,

· «утечка» отдельных технических решений,

· появление патентнозащищенных конкурентов.

Риски коммерческого предложения:

· несоответствие рыночной стратегии фирмы,

· отсутствие поставщиков необходимых ресурсов и комплектующих,

· невыполнение поставщиками обязательств по срокам и качеству поставок.

Спекулятивный риск - это категория риска, которая при ее проведении приводит к неопределенной степени выигрыша или потери. Все спекулятивные риски производятся как сознательный выбор и не являются результатом неконтролируемых обстоятельств. Спекулятивный риск - это противоположность чистому риску.

Почти вся инвестиционная деятельность связана с спекулятивными рисками, так как инвестор понятия не имеет, будет ли инвестиция процветающим успехом или полным провалом.

РАЗВЛЕЧЕНИЕ «Спекулятивный риск»

Некоторые инвестиции более спекулятивны, чем другие. Например, инвестирование в государственные облигации имеет гораздо меньший спекулятивный риск, чем инвестирование в нежелательные облигации, поскольку государственные облигации имеют гораздо меньший риск дефолта.

Спекулятивный риск может привести к получению прибыли или убытка. Для сравнения, чистый риск приведет только к потере. Спекулятивный риск требует вклада от лица, желающего принять его, и поэтому носит исключительно добровольный характер. Любые инвестиции можно рассматривать как спекулятивные, так как большинство инвесторов не возьмут на себя инвестиции, которые, как известно, приводят к убыткам.

Результат спекулятивного риска трудно предвидеть, так как точное количество прибыли или убытка неизвестно. Вместо этого различные факторы, такие как история компании и рыночные тенденции, используются для оценки потенциальной выгоды или потери. Часто эти риски могут считаться незастрахованными, поскольку нет конкретного способа предсказать результат.

Примеры спекулятивного риска

Большинство финансовых вложений, таких как покупка акций, связаны с спекулятивным риском. Возможно, что стоимость акций повысится, что приведет к усилению или снизится, что приведет к потере. Хотя данные могут допускать определенные предположения относительно вероятности конкретного результата, результат не гарантируется.

Ставки на спорт также квалифицируются как имеющие спекулятивный риск. Если человек хочет сделать ставку на то, какая команда выиграет футбольную игру, результат может привести к выигрышу или проигрышу в зависимости от того, какая команда выигрывает. Хотя результат не может быть известен заранее, известно, что выигрыш или потеря возможны.

Сравнение с чистым риском

Напротив, чистый риск включает ситуации, когда единственным результатом является потеря. Как правило, эти виды рисков добровольно не принимаются и вместо этого часто не контролируются инвестором. Чистый риск чаще всего используется при оценке страховых потребностей. Если человек повреждает автомобиль в случае аварии, нет никаких шансов, что результатом этого будет выигрыш. Поскольку результат этого события может привести только к потере, это чистый риск.